2018年是钢铁企业的春天，钢材价格推上高点，公司业绩大多很漂亮。不过今年上半年受限于成本端的断裂，钢企业绩广泛下跌，8月22日晚，多只钢铁股发布了半年报，净利同比下降在40%左右。原材料价格下降、下游市场需求低迷，再行再加环保压力影响，钢铁企业上半年的日子不好过。

钢企业绩下降8月22日晚，宝钢股份、山东钢铁、八一钢铁发布半年报，业绩集体大幅度下降。宝钢股份是钢铁企业的龙头，上半年营业收入为1408.76亿元，同比下降5.16%，净利润为61.87亿元，同比下降38.19%，经营活动产生的现金流净额为94.37亿元，同比下降51.53%。山东钢铁22日晚发布的半年报表明，营业收入为323.55亿元，同比增加30.06%，净利润只有5.77亿元，同比下降65.58%。经营活动产生的现金流净额为-1.99亿元，同比下降117.36%。

八一钢铁也是减免不增利，上半年营业收入95.42亿元，同比快速增长16.18%，净利润只有1.24亿元，同比下降42.65%，经营活动产生的现金流净额为-3.68亿元，同比下降146.47%。其他钢铁企业也未能幸免。

杭钢股份在8月中旬发布了半年报，上半年营收为124.82亿元，同比下降5.27%，净利润为7.13亿元，同比下降38.32%。鞍钢股份虽然没发布半年报，但是在7月12日发布了上半年业绩预告片，预计上半年归属于净利润为14.5亿元，同比下降67.3%，上年同期盈利为44.41亿元。业绩的萧条也预示着公司股价下降，就宝钢股份和八一钢铁来说，股价在2018年均蹿上高点，但在2019年经常出现下降态势。另外三家2018年的业绩在资本市场反应不显著，股价波动并不大。

铁矿石断裂钢企利润2018年，钢铁行业经历了一轮小阳春。自从2016年钢铁行业供给侧改革以来，各大钢材品种价格皆呈现出波动下行的态势。

十三五规划中拒绝到2020年钢铁去生产能力1亿~1.5亿吨，至2018年已提前完成消弭不足生产能力任务，钢铁行业去杠杆、去库存皆已构建。在2018年供给侧改革了解的情境下，钢铁行业也步入一波春天。2018年4月到11月初，钢材价格整体步入下行地下通道，基本都超过了近八年的高位。钢铁企业产品的毛利率提升，所以2018年钢铁企业的日子比较较好。

但从2018年11月之后，钢铁行业又转入了上行周期。各大钢铁企业对半年报的业绩下降都有说明，首先是供给和市场需求对立的切换，上半年各大钢厂的供给发力，国家统计资料部门发布的数据表明，2019年上半年中国钢铁生产之后维持低产量，1-6月中国生铁、粗钢和钢材产量分别为4.04亿吨、4.92亿吨和5.87亿吨，同比分别减少7.9%、9.9%和11.4%。

但是，市场需求末端低迷，比如建筑业、制造业等，最有代表的汽车行业，以汽车板为代表的板材市场最为下滑，上半年国内汽车产量同比上升13.7%。市场对钢铁市场需求大幅度下降，最后造成钢材价格暴跌。

国家统计局发布的数据表明，1-6月，黑色金属冶金和辊加工业利润为1434.9亿元，同比上升21.8%。这也是多个钢铁企业营收减少但是净利上升的原因所在。另外，在产业的上游，铁矿石以及焦煤的价格较慢上升，减少了钢企的营业成本。

就山东钢铁一季度的情况来说，不受钢价回升以及铁矿石价格大上涨影响，行业盈利大幅度回升，公司销售毛利率和净利率分别回升到5.51%和1.16%。下半年或恶化虽然2019年上半年钢铁企业的日子不好过，但是最近钢铁企业经常出现受到影响。

转入7月份以来，铁矿石期货价格呈现出暴跌态势，截至8月22日，铁矿石期货指数将近一个月跌幅近30%，暴跌600元/吨关口。另外，焦煤期货价格从2016年以来也一路上行，虽然焦煤2001的合约价格在今年上半年仍然正处于高位，但转入8月份以来，也呈现暴跌趋势。

国投安信期货黑色高级分析师回应，目前铁矿石市场自身基本面对立并不大，定价属性重返弱势，主要不受成材等黑色系由商品价格走势影响较小，预计短期铁矿石价格将以波动盘整居多。上游成本的上升，不会是钢铁企业的受到影响，另外，各地也在压减钢铁不足生产能力。

宝钢股份公告也指出，由于钢厂年建提早，四季度钢材市场供应同比预计有所快速增长，下游市场需求预计会再次发生根本性提高，冷轧产品供需平衡对立引人注目，下半年铁矿石价格持续上升空间受限，预计价格波动较小。

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